Segundo matéria publicada pela Reuters, valorização reflete aposta na autossuficiência tecnológica da China e atrai alerta sobre possível bolha no setor.
Segundo matéria publicada pela Reuters, as ações da MetaX Integrated Circuits dispararam cerca de 700% em sua estreia na bolsa de Xangai nesta terça-feira (17), em um dos IPOs mais chamativos do ano no mercado chinês. A forte valorização foi impulsionada pelo interesse crescente em chips de inteligência artificial produzidos localmente, em meio ao esforço de Pequim para reduzir a dependência de fornecedores norte-americanos como Nvidia e AMD.
Os papéis da MetaX abriram a 700 yuans, ante o preço de oferta inicial de 104,66 yuans, chegaram a atingir 895 yuans durante o pregão e fecharam a 829,9 yuans, acumulando uma alta de aproximadamente 693%. A oferta pública inicial arrecadou cerca de 4,2 bilhões de yuans (aproximadamente US$ 596 milhões) e foi mais de 4.000 vezes subscrita por investidores de varejo, evidenciando o apetite do mercado por empresas ligadas à cadeia de IA.
Fundada por ex-executivos da AMD em Xangai, a MetaX atua na fabricação de unidades de processamento gráfico (GPUs) e controla atualmente cerca de 1% do mercado chinês de chips de IA. A estreia elevou o valor de mercado da startup de cinco anos para mais de 300 bilhões de yuans (cerca de US$ 42,5 bilhões), além de multiplicar a fortuna de seu fundador e principal acionista, Chen Weiliang.
Para analistas ouvidos pela Reuters, o movimento reflete tanto a estratégia industrial chinesa quanto um momento de euforia do mercado. “É mais uma história de IPO na China que transforma um corvo em fênix”, afirmou Yang Tingwu, gestor da Tongheng Investment, destacando que a disparada inicial cria oportunidades de arbitragem, mas também levanta dúvidas sobre a sustentabilidade dos preços no médio prazo.
O contexto geopolítico tem papel central nesse processo. A China vem acelerando políticas de incentivo à produção doméstica de semicondutores, considerados estratégicos na disputa tecnológica com os Estados Unidos. Relatório da Guotai Haitong Securities citado pela Reuters aponta que, em um cenário de tensões crescentes, a fabricação local de chips de IA possui “enorme potencial de crescimento”, apesar das defasagens tecnológicas em relação às líderes globais.
Dados da consultoria Frost & Sullivan reforçam essa perspectiva: as vendas de chips de IA na China devem ultrapassar US$ 189 bilhões em 2029, frente a US$ 54 bilhões estimados para 2026. Ainda assim, a MetaX reconheceu em seu prospecto riscos relevantes, como restrições na cadeia de suprimentos e a distância tecnológica em relação a concorrentes como Nvidia, AMD e, no mercado doméstico, Moore Threads e Huawei.
A estreia da MetaX ocorre em meio a uma onda de IPOs no setor. Recentemente, a Moore Threads, apelidada por analistas de “Nvidia da China”, também abriu capital com forte demanda, enquanto outras fabricantes de chips de IA avançam em processos de listagem em Xangai e Hong Kong. Para gestores de fundos, o movimento sinaliza tanto a ambição chinesa por autossuficiência em IA quanto o risco de inflação de ativos em um segmento cada vez mais disputado.
Mesmo com alertas sobre possível superaquecimento, o desempenho da MetaX na estreia deixa claro que, pelo menos por ora, os chips de inteligência artificial seguem no centro das atenções de investidores e formuladores de política industrial na China.
Texto: Redação TI Rio